Last Updated on 2025 年 1 月 10 日 by bitssuecredit
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幣圈合約（虛擬貨幣合約）＝傳統金融中的「期貨交易」，只是追蹤標的改成虛擬貨幣而已！
「合約交易」和直接買賣虛擬貨幣的「現貨交易」不同，合約交易時你並不會實際擁有虛擬貨幣，而是透過「做多」或「做空」來預測虛擬貨幣的價格走勢，預測正確即可從價格變動中獲利。
文末告訴你：
新手必必必看！幣修分析師的合約操作建議🤓
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對於加密貨幣這樣的新興投資市場，傳統金融是很好的借鏡，且幣市有很好的彈性、能更輕易地達成各種金融模型；相較於其他更複雜的衍生性商品，期貨的功能相當簡單，前幾大的交易所如幣安、FTX 目前都有期貨交易功能，只是幣市更常稱為「合約交易」。
而依照交割時間跟下單幣種，幣圈常見的合約又分為以下幾種：
依「交割與否」區分
- 交割合約：
交割合約是一種有交割時間的合約，介面上會有明確的期限，期限到時會無條件的清算，用戶也可以在交割前主動平倉註1 或因保證金註3 不足被強制平倉註2，最常見的為週交割跟季度交割。
PS. 系統交割時通常不需要付手續費 ｜「註」詳見文章下半部「常見名詞解釋」
- 永續合約：
永續合約是一種沒有交割時間的合約，用戶可以一直持有直到主動平倉或因保證金不足被強制平倉，也是現在新手最好上手的合約產品。
依「下單幣種」區分
- U 本位合約：
計價單位使用 USDT（幣安現在也支援 BUSD）交易的合約，獲利時賺取的是 U。
- 幣本位合約：
計價單位使用其他加密貨幣交易的合約，獲利時賺取的是當初投入的幣種。
合約一直都應該理解成買賣「標的指數波動」，從你開合約那一刻之後的漲跌 % 數乘上槓桿，就是你的盈虧，所以可以使用多元幣種計價是完全沒有問題的。
簡單來說，合約獲利的關鍵就是
看對方向、漲幅 / 跌幅越大越好。
「虛擬貨幣合約」優點 & 缺點
每個交易所或產品都有不同的條件，適用性因人而異，建議深入了解後再做決定～
跟一般的現貨相比，合約交易有些好處：
優點
槓桿放大獲利
可以運用較少的資金去操作、放大漲跌幅後提高獲利，把槓桿想成是「放大漲跌幅的倍數」就會很好理解：選擇 5x 就是使用五倍槓桿、10x 就是十倍槓桿。
交易量更多
合約交易市場相較於現貨，通常有更大的交易深度，當想要一次用比較大的金額短線交易時，合約是更好的選擇。
例如：想要短期地使用大量資金、利用某個小幣的價差來獲利，現貨市場如果深度不足會產生滑價，此時可以去看該幣種的合約市場，通常交易量會成倍，能更順暢地交易。
市場下跌時也能獲利
預期市場即將走跌時，可以直接買入下跌、達成獲利。
資金運用更靈活
熟練的合約交易人，會聰明地使用保證金與槓桿的比例，達成維持高獲利但降低風險的目的，或是利用一手買入現貨一手合約做空的對沖手法，做到套期保值註4。
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缺點
爆倉風險
槓桿本身是把雙面刃，因為它同時放大了漲跟跌，當行情超出了你能負荷的時候，保證金將全數沒收；後續就算行情漲回，錢也拿不回來了。
沒有實質擁有現貨
如前面所提到，期貨的由來是「未來的交易合約」，所以在交易時並沒有真實的商品。
在合約交易買到充其量就是載明你權利的一張合約，既沒有實質的幣，也不能轉移，所以建議大家要使用像幣安 Binance、OKX這樣相對大間可靠的交易所。
▎延伸閱讀：2025幣安合約教學 ❱ 想虛擬貨幣做空？下跌也能賺！保證金、資金費率、全倉逐倉一次懂
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虛擬貨幣合約是什麼？
平常在投資上所聽到的放空、做空，都是指藉由商品跌價來獲利，在傳統金融上最常見的方式就是「期貨交易」，期貨意味著「未來的買賣合約」。
假設今天比特幣價格為 40,000 美元，我覺得之後價格會上漲至 50,000 美元，就可以去合約交易功能「做多 / 開多」，若比特幣之後真的漲到 50,000 美元，我就能獲利 (50,000 – 40,000) / 40,000 = 25%（槓桿開 1 倍）。相反，我也可以去「做空 / 開空」，如果比特幣價格下跌至 30,000 美元，我也能獲利 25%。
更多詳情、種類，文中有詳細介紹
合約優點
．槓桿放大獲利
．交易量更多
．市場下跌時也能獲利
．資金運用更靈活
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合約缺點
．爆倉風險
．沒有實質擁有現貨
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